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交易界内-由于每单位界内证在到期时的预定最高固定收益为1港元-环首都新闻网

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根據港交所,在界內證發行的初期,標的資產只有恒生指數及五大成交活躍股票:騰訊控股(00700)、中國平安(02318)、中國建設銀行(00939)、友邦保險(01299)及中國移動(00941)。後續有可能根據交易情況擴大標的資產範圍。

新推出但未上市界內證83隻,海通國際成首家中資發行商

(圖片比起牛熊證,界內證沒有強制收回機制,看起來更加友好,但相對牛熊證可以無限的收益,它的最大獲利空間也是有限的。

在到期日前,投資者可在香港交易所旗下現貨市場買賣界內證。在到期日,界內證將以現金結算,不會牽涉到購買或出售標的資產。

原標題:港股首批界內證產品今日上市,交易機制與風險點有哪些?

據港交所資料,截至7月17日,新推出但未上市界內證已有83隻,包括以恆指和五大個股標的界內證。發現券商包括法巴、摩根、法興、海通、瑞通等機構。

界內證跟蹤指數及個股,但不同於認股證及牛熊證的看多及看空選擇,界內證不設回收機制,只設「錨定區間」,即預設標的指數或個股在未來一段時間將在某個區間價格上下波動,到期時,只要沒有超出該區間(界內),界內證就會獲得固定收益1港元;而如果界內證跟蹤的標的超出設定區間(界外),每份界內證將只有0.25港元的價值。理論上,一隻界內證價格將在0.25港元及1港元區間波動,最高收益4倍,最大虧損比例為75%。

從交易機制看,界內證與港股市場的窩輪和牛熊證相似,但又有一些明顯的區別,本文就此帶你讀懂界內證的交易機制到底怎樣。

什麼是界內證?所謂界內證,據港交所,界內證類屬結構性產品,使投資者可在到期時獲得預定的固定收益。相關資產價格在到期日是在上限價及下限價之內(界內)的話,投資者可獲得1港元的固定收益(以每界內證單位計算);若相關資產價格在上限價及下限價之外(界外),投資者則可獲得0.25港元的固定收益(以每界內證單位計算)。

需要注意的是,對於到期日的定價,如果是指數類為標的資產,以相同到期月份的指數期貨合約的最終結算價為準;如果是單一類股份為標的資產,以到期日前五個交易日的平均收市價為最終定價。

交易機制與風險需要注意的是,由於每單位界內證在到期時的預定最高固定收益為1港元,所以投資者買入界內證的價格不應高於1港元,否則將蒙受損失。同樣,由於預定最低收益為0.25港元,所以每單位界內證的價格一般會高於0.25港元。

早在6月19日,香港交易所發佈新聞稿中就宣布過將在7月推出一款全新的結構性產品——界內證,為十年來的首次推新。隨後,摩根大通就表示,將於7月率先推出與恆指挂鉤的界內證。

投資就會有風險,界內證也一樣。由於界內證在到期日期前會在現貨市場上交易,隨着標的資產價格的變動,交易界內證也會面臨價格波動的風險,可能招致損失。尤其是在正股的價格處於臨界區間或到期區間時,此時界內證的價格或會隨着正股價格劇烈波動,高風險性會明顯增加。

格隆匯7月18日丨港交所新推出的衍生產品「界內證」今日上市,首批面世的界內證產品有50隻。

從盈利空間角度看,每單位界內證投資者可獲得的最高利潤是有限的,取決於購入價格與1港元的差值。若想擴大收益,則需要增加投資數量,這也會放大可能的損失風險。

據港交所,界內證的命名與窩輪和牛熊證類似,名稱從左到右次序標的資產、發行商、到期年月、界內證以及同一發行券商就同一相關標的再發行同一到期年月的界內證系列編號,界內證的證券代碼區間定為47000-48999。

海通國際首批發行的界內證共有12隻,包括3隻指數界內證和9隻股份界內證。

據海通公告,海通國際(665.HK)獲港交所批准成為首批界內證發行商,也是首家可開展界內證業務的中資券商。

根據港交所的介紹,界內證的效期為6個月到5年不等,跟窩輪牛熊一樣,與指數和部分正股的表現挂鉤,同樣也是由第三方(通常是投資銀行)發行,與標的資產發行人無關。

(圖片

界內證豐富了香港交易所結構性產品種類,為投資者提供了一種新的,有別於窩輪和牛熊證的投資產品。窩輪和牛熊證屬於方向性交易產品,投資者看準標的資產後市漲跌方向即可投資獲益。而界內證提供了橫向、區間交易機會,使得投資者在股價波動幅度較小時,看準標的資產價格的波動區間后仍能夠獲得投資收益。

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