公司AR/VR领域业务也有望持续向好-海盗游戏-阿拉善新闻
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领域技术-公司AR/VR领域业务也有望持续向好-阿拉善新闻

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芬兰发现稀有冰蛋

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作者:秦亮 執業證書:A0680616110002

1、大方向:戰略新興、科技成長是經濟結構轉型的必然,結構轉型從2008年以後就開始了推進了,但是苦於技術、資金等多方面因素,直至當前終於看到曙光,當然這也是這麼多年來的積累。2、技術層面:5G、雲計算、物聯網、大數據、AI,甚至是AR/VR、車聯網等細分領域中,我們已經能夠切身感受到其帶來的顯而易見的變化,並且這還只是個開始。2008年全球金融危機之後的這10年,科技產業的發展也被稱為第四次工業革命。3、資金層面:減稅降費就不提了,大基金(國家集成電路產業基金)一期、二期,以及由其帶動的各地方集成電路產業基金的規模就已超過萬億元,這是實實在在、真金白銀的扶植,美國、日本、韓國、中國台灣的發展歷程也是如此,核心領域的突破必須舉國之力。4、產業層面:半導體產業格局正在向我國轉移,這是大勢所趨。第一次是美國到日本,第二次是日本到韓國、台灣地區,現在是第三次像中國大陸轉移。客觀的說,沒有任何國家有這麼龐大的市場,也沒有任何國家能夠單獨承接整個產業的發展,只有咱們。中國龐大的資源對日本、韓國、台灣地區、新加坡的半導體人才有強大的虹吸效應。尖端領域也必然進口替代。5、公司業績:國際巨頭的投資進程、出貨速度、產業鏈傳導、預期展望來看,全球半導體產業從2018上半年的高峰開始回落,直至今年二季度企穩、三季度回暖,產業周期重新步入向好通道,這在國內相關公司的三季報中也得到體現。具體如下:封測板塊:4家封測企業合計營收119.23億元,同比升11.38%。凈利潤同比環比均增長。其中龍頭長電科技(600584,股吧)(600584)單季度營收約佔上半年營收的77.92%,凈利潤同比大增595.11%。設計板塊:IC設計公司2019 Q1的主要企業凈利潤為26.70億,同比漲幅92.25%。單從盈利能力增速來觀察,設計公司具有整體板塊中最大盈利彈性屬性。設備板塊:2019 Q3設備板塊企業的總利潤收入為4.22億元,同比增長31.64%,繼第二季度業績下滑后迎來拐點重回升軌。材料板塊:2019年Q3主要的半導體材料公司總營收規模為11.18億元,同比增速為21.09%,連續六個季度同比增速超過20%。下半年行業周期將迎來拐點,國產替代進程加速,第三代半導體材料的快速發展及Sic功率器件的廣泛應用等,催生上游材料的需求較為剛性。6、機構角度:看下圖,三季報公募基金對各一級行業(證監會行業分類)的倉位配置情況,機構超配幅度超過1%的只有三個,其中第三個「信息傳輸、軟件和信息技術服務業」是最直觀的科技股,超配了1.83%。另外超配8.46%、排名第一的製造業當中,也包括通信、設備等科技股。反映出主力機構未來的戰略方向之一。

2、無線耳機領域:在蘋果AirPods的引領下,包括華為、三星、OPPO、vivo、小米、魅族等手機廠商,Sony、森海塞爾、JBL、魔浪mifo、愛國者、Jabra捷波朗、1MORE、漫步者(002351,股吧)等傳統音頻類廠商,酷狗、愛奇藝、酷我、網易雲、Anker ZOLO、Dacom大康等廠商也都加入TWS行業大軍,百家爭鳴。各個產業鏈上的公司都已經統計出來,直接看圖:

雖然今年的科技股漲幅巨大、短期紛紛震蕩調整,但中長期來看,科技成長股依然是重中之重。

重 點 公 司1、立訊精密(002475,股吧)(002475):根據安信證券調研,AirPods目前處於供不應求狀態,公司市場份額佔比較高,預計明年該業務將延續高速增長態勢。Apple Watch 方面,公司深耕 Apple Watch 零部件領域,產品品類不斷延伸。受益於5G商用,公司無線射頻業務將成為一大亮點,進而驅動通訊業務板塊高速健康發展。2、水晶光電(002273,股吧)(002273):公司主打產品光學低通濾波器(OLPF)和藍玻璃紅外截止濾光片(IRCF),受益於手機攝像頭多攝發展趨勢,公司 IRCF 系列產品有望迎來發展機遇;伴隨3D Sensing 快速發展,窄帶濾光片業務將持續為公司貢獻收益,打開公司的成長天花板;未來隨着 5G 逐漸商用落地,公司AR/VR領域業務也有望持續向好。3、兆易創新(603986,股吧)(603986):公司是國內領先的存儲芯片全平台公司,根據公告,低容量NOR Flash業務排名全球第三,128M Nor 產品有望深度受益於蘋果的TWS耳機拉貨。公司產品廣泛應用於消費電子、電信/醫療設備、汽車電子及工業等領域。AI 和 IoT的快速發展為公司 NOR Flash 業務發展增添新動能,受益於IoT熱潮,下游需求大幅上漲,公司MCU業務未來可期。4、滬電股份(002463,股吧)(002463):5G有源天線變革推動PCB及高頻微波板材需求倍增;安信證券預估僅用於5G基站天線的高頻PCB將是4G的數倍。公司深耕剛性PCB主業,通信設備板占公司營收的62.8%。根據 NTI,2016年公司位居全球第21位,在中國大陸僅次於建滔。對標主要競爭對手,公司技術準備度高、客戶結構穩定,5G 時代有望充分受益。5、深南電路(002916,股吧)(002916):5G 對高頻高速PCB的用量需求大增,除了基站天線的高頻PCB,雲數據中心網絡架構將帶來大型 IDC、邊緣中小型數據中心的增加,高速PCB的用量也將成倍數增加。公司是老牌 PCB 企業,技術水平和生產能力水平均處於行業領先地位,大客戶主要為通信設備及消費終端設備客戶,包含三星、歌爾股份(002241,股吧)和偉創力等。6、鵬鼎控股(002938,股吧)(002938):5G 帶來新一波換機潮,PCB需求大增。作為消費電子PCB領先企業,公司加大研發創新力度,掌握技術發展的趨勢與潮流,並在關鍵技術上提前進行研發佈局,保證公司在行業內的技術領先地位。同時推進重大投資項目建設進度,擴大產能。7、華正新材(603186,股吧)(603186):5G 傳輸速率大幅提升,推動基站射頻前端高頻 CCL需求擴大十餘倍。4G時代美日廠商壟斷高頻 CCL市場,5G時代國產替代空間巨大。公司主要經營覆銅板(CCL)、熱塑性蜂窩板、導熱材料和絕緣材料,收入佔比分別為 68%、13%、9%和 8%。隨着高頻材料市場需求的提升,公司積極布局高頻CCL業務,預計5G時代有望成為公司業績增長的核心看點。8、生益科技(600183,股吧)(600183):5G引入 Massive MIMO,天線產值的 2/3 或將轉移至PCB板上,而 CCL(覆銅板)是 PCB 板的基材,安信證券預估用於5G基站天線的高頻覆銅板將是4G的10倍以上。生益科技是中國覆銅板品類規格最為齊全的公司,擁有多個高頻、高速產品體系。9、歌爾股份(002241):公司主營業務為微型電聲元器件和消費類電聲產品的研發、製造和銷售。是華為高端智能手機聲學器件主供應商。亞馬遜的智能音箱Echo採用公司電聲器件。併為蘋果Air Pod提供兩顆MEMS麥克風,佔Air Pods市場25%份額,是華為高端版FreeBuds 2 pro獨家供應商。VR方面,2016年3月公告與高通簽合作協議合作進行ASIC軟件開發,有助於公司發展虛擬現實業務;同時,公司是Oculus鏡頭兩家供應商之一。另外,歌爾股份參股中國獨角獸公司「出門問問」8.55%的股權。來源:巨豐投顧

7、市場層面:A股的主要戰略就是改革、開放,更深層次的改革、更大程度的開放。註冊制、退市制度、科創板、滬深港通、滬倫通、納入MSCI/富時指數/標普指數等等都只是開始,改革戰略推進、過程循序漸進。這是根兒上的變化,對市場的影響意味深遠。具體方面,手機、平板電腦為代表的消費電子領域,短期(半年左右)可關注虛擬現實(VR)/增強現實(AR)、無線耳機以及相關硬件設備公司。1、虛擬現實(VR)/增強現實(AR):4G通信的發展已經把網紅、直播推向了高潮,「抖音」成為席捲全球的現象級APP。前有AR遊戲Pokemon Go風靡世界,現有蘋果AR頭盔或將四季度量產、明年Q2發佈。5G的到來,將首先在視覺娛樂領域迎來大爆發,虛擬現實(VR)、增強現實(AR)的巨大商機日益凸顯。蘋果的風格是「不求第一、但求完美」。其能夠達到量產標準,意味着某項技術已經成熟,產業鏈上的規模、良率、成本控制都已達標。AR/VR產業鏈公司:

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